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從投信買賣超選擇投資標的-茂德成長可期 神達基本面良好

 

理財周刊焦點   / 文.陳瑞麟

從投信買超中看茂德居榜首,以目前積極擴充產能來看,記憶體市場成長可期。雖然神達是賣超中的榜首,基本面觀察,神達表現良好。就長期投資的角度而言,仍是支穩定績優股。

 
投資的決策工具種類繁多,但卻因人而異,不過,若是觀察近期資金最大的供給來源,不容質疑的是法人機構。所以,此時所要注意的重心就會是各法人族群對於特定產業或是特定公司的進出狀況。因此,投資人可以先視外資或是投信買超標的為前景佳的公司,賣超則為不好,從中再去抽絲剝繭尋找精要所在。本次智庫中心特別將重點放在投信進出的標的,篩選出投信買賣超前15檔個股,分別就其買賣超榜首去細究公司或產業未來的走勢如何。 茂德積極擴充產能
首先可以觀察到表1中投信1月份到目前為止,買超位居榜首的個股為DRAM三雄之一的茂德科技(5387)。其實觀察的重點可以先放在產業的基本面,從近期需求方面去分析的話,DRAM在去年經歷過了一連串的風雨飄搖後,以現今DDR2的報價中,可以大致感覺出大難之後的重生;目前,DDR2已形成一股新勢力,就算是電子產品汰舊換新快速,記憶中樞仍是重要核心;以茂德目前擴充產能的決心來看,記憶體市場的成長可期。 目前,記憶體的需求每年都維持在4成以上,依茂德的擴廠計畫,預計到今年上半年,將會擁有3座12吋晶圓廠;在2009年時,若將現有的8吋廠改建成12吋廠之後,茂德的產能將會為本身帶來豐富的獲利空間。 製程技術領先同業
雖然,韓國向來是台灣電子業的強敵;以製程技術以及市占率來說,韓國卻有其獨到之處。不過,以茂德90奈米製程進度領先同業,相信未來在DDR2世代全面轉下,茂德將會分別因DDR2產品開發進度及90奈米製程成本有效降低而大幅受惠,何況,預訂5年內擁有至少4座12吋晶圓廠的旺盛企圖心,茂德未來的發展將令人拭目以待。再依據中科籌備處的估計,茂德興建中的12吋晶圓廠,總投資金額將達4,000億元,光是合計茂德、力晶(5346)、華亞、南科(2408)及華邦(2344)等台灣的12吋晶圓廠,到2010年為止,將有17座12吋DRAM晶圓廠,屆時台灣DRAM業將超越南韓,成為全球DRAM廠最密集的聚集地。 投信買賣超的動作,常為許多投資人的參考依據。不過,從以上茂德產業的前景、外在競爭者的威脅,確實可以發覺到投信之所以大幅買超的原因。從這樣的結論,可以歸納出一個簡單的訊息:倘若藉由投信大舉買超來選擇投資標的,這樣的操作也許適用於短線的投資者;不過,若能藉由投信買超的個股中,挖掘出正在回溫的產業,藉由產業與公司相互比較下,這樣的投資角度將會更加嚴謹,不僅茂德如此,相信其他的公司也都是如此。 神達GPS暢銷歐美
至於,投信賣超的榜首,是否就可就此斷言,這家公司鐵定前景不佳呢?可觀察,今年度投信賣超的排行榜中,神達位居第一。若是從神達的基本面觀察,拜全球衛星定位系統(GPS)以及掌上型電腦(PDA)暢銷歐美之賜,94年度神達的股價展翅高飛。雖然,神達出身桌上型電腦產業;不過,隨著公司日漸茁壯,所跨及的產品,理所當然也就更加多元化;再加上神達本身自有品牌「Mio」全球衛星定位系統(GPS)產品的市場評價,已超越了歐洲最大的GPS品牌製造商TomTom,對於Mio在歐洲以及各國的品牌形象及銷售,都將有相當助益。 投信賣超不見得是壞
投信賣超的個股中,大多是以跌勢坐收。但是,若是同時觀察外資對於神達的買超張數,其實是不相上下的;況且,經由產業的基本面觀察,神達表現良好。所以,要解釋投信的賣超理由,應該只是獲利的持股調節,與基本面的關連性不大。事實上,就長期投資的角度而言,神達仍是一支穩定的績優股。 綜合觀之,法人進出可視為現今產業或是公司焦點所在,發覺到重心後,可再根據產業或是公司的屬性加以研究,近而判斷買超標的好是好在哪裡,賣超不好,是真的產業不佳還是另有原因。 本文章由「理財周刊」授權刊登,更多內容請見本期理財周刊

資料來源 摘自:全球華文行銷知識庫

資料來源 :1758網誌

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